在2024年銀行“開門紅”行動中，價(jià)格戰(zhàn)消費(fèi)貸“價(jià)格戰(zhàn)”硝煙彌漫。深陷

南方周末新金融研究中心研究員調(diào)研了43家商業(yè)銀行（包括42家上市銀行+廣發(fā)銀行，消費(fèi)加拿大28开奖预测记录下同）34款參加“開門紅”活動的金融消費(fèi)貸產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)，與往年相比，何去何貸款利率更低，價(jià)格戰(zhàn)額度更高，深陷期限更長。消費(fèi)營銷方式更是金融花樣百出：上新產(chǎn)品、發(fā)優(yōu)惠券和拼團(tuán)等等。何去何

事實(shí)上，價(jià)格戰(zhàn)商業(yè)銀行零售雖轉(zhuǎn)型多年，深陷但消費(fèi)貸一直不受重視。消費(fèi)一方面，金融消費(fèi)貸與信用卡功能重疊。何去何另一方面，“以貸養(yǎng)貸”和“資金挪用”等風(fēng)控難題始終未解。

如今在擴(kuò)內(nèi)需、促消費(fèi)背景下，消費(fèi)貸進(jìn)入放量階段。如何與消費(fèi)金融公司和汽車金融公司及互金公司同臺競爭？如何進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新而非只拼價(jià)格戰(zhàn)？海外消費(fèi)貸市場有何可借鑒之處？

通過研究國內(nèi)不同消費(fèi)金融主體優(yōu)劣勢及競爭策略和海外消費(fèi)金融市場經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，南方周末新金融研究中心研究員認(rèn)為，各參與主體將實(shí)施客戶分層策略，機(jī)構(gòu)之間則將加速分化。而消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)將成為各消費(fèi)金融參與主體的重中之重。

利率降至新低

“開門紅”促銷是銀行常規(guī)營銷活動之一。

但與往年不同的是，銀行今年促銷活動力度更大。南方周末新金融研究中心研究員調(diào)研統(tǒng)計(jì)43家銀行微信公眾號或手機(jī)銀行App消費(fèi)貸產(chǎn)品信息發(fā)現(xiàn)：最低貸款利率普遍處于3%-4%之間，多數(shù)銀行消費(fèi)貸最低利率與1年期LPR（貸款市場報(bào)價(jià)利率）持平，為3.45%，個(gè)別銀行利率低于3%，但申請條件極其嚴(yán)苛。加拿大28开奖预测记录

不僅利率為近五年最低水平，而且消費(fèi)貸額度更高、貸款期限更長。國有大行中，工行、農(nóng)行和郵儲均推出100萬元高額消費(fèi)貸產(chǎn)品，貸款期限長達(dá)5年，貸款利率與1年期LPR相同；建行“建易貸”產(chǎn)品額度由30萬元升至50萬元；交通銀行“稅融消費(fèi)貸”產(chǎn)品不僅貸款額度達(dá)到80萬，貸款利率低至3.15%，但該產(chǎn)品僅針對湖南省內(nèi)社保參保人群、新市民。

當(dāng)然，這里的貸款利率僅僅是理論值，貸款利率最終因申請人資質(zhì)而異。南方周末新金融研究中心研究員分析發(fā)現(xiàn)，43家銀行消費(fèi)貸產(chǎn)品申請條件大多與社保和公積金掛鉤，高額低息消費(fèi)貸產(chǎn)品均存在一定的前置條件，或針對特定區(qū)域，或針對特定人群。

更值得注意的是貸款分期期限延長。南方周末新金融研究中心研究員調(diào)研發(fā)現(xiàn)，消費(fèi)貸產(chǎn)品分期期限通常為3年，而今多家銀行消費(fèi)貸產(chǎn)品已延期至5年。從某種程度上說，這與監(jiān)管取向一致。

2024年2月2日，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《個(gè)人管理貸款辦法》（以下簡稱“新規(guī)”），將于2024年7月1日起施行。與原規(guī)定相比，“新規(guī)”明確了個(gè)人消費(fèi)貸不得超過五年。這是監(jiān)管機(jī)構(gòu)首次明確貸款期限要求，其目的在于引導(dǎo)商業(yè)銀行有效防范貸款期限錯配風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)。

南方周末新金融研究中心研究員認(rèn)為，對于商業(yè)銀行來說，消費(fèi)貸業(yè)務(wù)是把雙刃劍。一方面，與房貸相比，消費(fèi)貸業(yè)務(wù)具有抗周期屬性，能貢獻(xiàn)更高的ROA（總資產(chǎn)收益率）；另一方面，消費(fèi)貸屬于信用貸款，無抵押、無擔(dān)保，考驗(yàn)商業(yè)銀行風(fēng)控能力。

在貸款利率下行與息差收窄趨勢下，以消費(fèi)貸為代表的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)因利潤相對較高而有望成為商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)增收創(chuàng)利的重要引擎。據(jù)波士頓咨詢公司研究，頭部優(yōu)選客群的年利率在3%至6%之間，是具備資金成本優(yōu)勢的國有大行的“傳統(tǒng)陣地”，風(fēng)險(xiǎn)相對可控、利潤相對較高的次優(yōu)客群的年利率在7%至16%之間。“開門紅”消費(fèi)貸利率優(yōu)惠僅是銀行短期促銷手段，在“薄利多銷”的策略下，如何平衡成本與收益是商業(yè)銀行不得不面臨的課題。

銀行占比超七成  互金公司快速成長

銀行并非消費(fèi)貸款市場的唯一主角。消費(fèi)貸款領(lǐng)域還有哪些主要玩家呢？消費(fèi)貸款市場蛋糕規(guī)模有多大？

一般而言，消費(fèi)金融主要指剔除房貸外的其他個(gè)人消費(fèi)貸款，通常以中國人民銀行公布的本外幣住戶消費(fèi)性貸款（不含個(gè)人住房貸款）余額衡量。

人行最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，我國本外幣住戶消費(fèi)性貸款（不含個(gè)人住房貸款）余額為19.77萬億元，同比增長9.4%。

在該口徑下，我國消費(fèi)金融行業(yè)規(guī)模約20萬億，約相當(dāng)于2023年GDP的16%。市場規(guī)模不可謂不大。

除商業(yè)銀行外，其他市場主體是哪些？商業(yè)銀行和其他市場參與主體的市場格局如何？

總體而言，我國消費(fèi)金融市場已形成以銀行為主、非銀機(jī)構(gòu)為輔的行業(yè)格局。我國消費(fèi)金融市場的參與者主要有銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融公司、持牌消費(fèi)金融公司、小額貸款公司和汽車金融公司等。

據(jù)金融數(shù)字化發(fā)展聯(lián)盟發(fā)布的《2023消費(fèi)金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型調(diào)研報(bào)告》顯示，商業(yè)銀行市場份額占比達(dá)71%。其中，信用卡業(yè)務(wù)占比達(dá)46%，銀行（包括民營銀行）自營消費(fèi)貸占比約25%。

互聯(lián)網(wǎng)金融公司市場份額約16%，持牌消金公司和汽車金融公司的市場份額分別約5%、4%。包括線下小額貸款公司在內(nèi)的其他機(jī)構(gòu)等約占3%。

互聯(lián)網(wǎng)金融公司雖然市場占比尚未威脅到商業(yè)銀行，但已快速成長為第二梯隊(duì)。與電商消費(fèi)場景的內(nèi)嵌融合是其絕對優(yōu)勢，線上獲客的便利性更是其優(yōu)于商業(yè)銀行之處。

商業(yè)銀行則與消費(fèi)金融公司具有較強(qiáng)的業(yè)務(wù)互補(bǔ)性。商業(yè)銀行融資成本低，但營運(yùn)成本高，風(fēng)控要求嚴(yán)格，不良貸款考核壓力重，無法高效開展消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)。而消費(fèi)金融公司是持牌金融機(jī)構(gòu)，可以覆蓋傳統(tǒng)商業(yè)銀行忽視的客群，但由于屬于非存款性金融機(jī)構(gòu)，其較為依賴同業(yè)借款補(bǔ)充資金。因此，二者在業(yè)務(wù)上具有良好的互補(bǔ)性。事實(shí)上，在現(xiàn)存31家消費(fèi)金融公司中，第一大股東為商業(yè)銀行的有23家。

南方周末新金融研究中心研究員認(rèn)為，未來消費(fèi)金融的同業(yè)競爭將更加激烈，對商業(yè)銀行的綜合經(jīng)營能力是巨大考驗(yàn)。一方面，消費(fèi)金融合規(guī)經(jīng)營和持牌經(jīng)營更加規(guī)范。“新規(guī)”治下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對消費(fèi)金融利率定價(jià)、品牌宣傳、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)、逾期和催收等有嚴(yán)格限定。這要求消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)堅(jiān)守合規(guī)底線，完善相應(yīng)的管理機(jī)制。另一方面，競爭更激烈。在低增長時(shí)代，不僅考驗(yàn)消費(fèi)金融各類機(jī)構(gòu)的資金管理能力，而且對客戶運(yùn)營能力、產(chǎn)品創(chuàng)新能力、風(fēng)險(xiǎn)控制能力提出更高要求。此外，消費(fèi)金融的科技屬性增強(qiáng)，新的科技應(yīng)用加快迭代，擁有前沿技術(shù)和金融科技專利的消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)將擁有獨(dú)特競爭優(yōu)勢。

發(fā)力汽車金融，尚缺創(chuàng)新

綜合消費(fèi)信貸、旅游消費(fèi)金融、電商消費(fèi)金融、教育消費(fèi)金融、農(nóng)村消費(fèi)金融、汽車消費(fèi)金融和家裝消費(fèi)金融等曾是消費(fèi)金融的主流。隨著新能源車的興起，汽車消費(fèi)金融成為銀行發(fā)力的新方向。2023年，工商銀行、中信銀行和興業(yè)銀行等一眾銀行發(fā)力汽車金融業(yè)務(wù)。

以中信銀行為例，2023年上半年，汽車金融量增質(zhì)優(yōu)。中信銀行2023年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月30日，中信銀行汽車金融放款規(guī)模達(dá)2546.06億元，同比增長17.54%。逾期墊款率僅0.12%。

目前我國汽車金融市場多方競爭格局基本形成。與汽車金融公司等其他市場經(jīng)營主體相比，商業(yè)銀行優(yōu)劣勢均相當(dāng)明顯。

南方周末新金融研究中心研究員調(diào)研發(fā)現(xiàn)，在華泰汽車金融公司申請破產(chǎn)后，我國現(xiàn)存的24家汽車金融公司仍以汽車產(chǎn)業(yè)系為主。與汽車金融公司相比，商業(yè)銀行客群基數(shù)大、網(wǎng)點(diǎn)覆蓋能力強(qiáng)、資金成本較低和風(fēng)控水平較高，有著更強(qiáng)的獲客能力和定價(jià)能力。

但商業(yè)銀行對汽車分期客戶的資質(zhì)要求較高，下沉市場觸達(dá)有限。更何況，各商業(yè)銀行產(chǎn)品同質(zhì)化較為嚴(yán)重，大部分汽車分期產(chǎn)品僅存在利率等基本要素的略微差異，缺乏整體解決方案，更缺與消費(fèi)場景的融合。

南方周末新金融研究中心研究員統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，與國內(nèi)造車新勢力提供的汽車金融方案相比，銀行汽車貸款方案并不占優(yōu)勢。以某車企一款新車為例，該車企官網(wǎng)與平安口袋銀行App的售價(jià)一樣。但在20%首付比例、60期分期貸款方案下，平安口袋銀行App月供為3246.36元，而該車企官網(wǎng)月供為3035元，二者相差211.36元。在該車企提供的汽車貸款方案中，不僅貸款利率更低，而且免去了金融服務(wù)費(fèi)。車企還會提供售后服務(wù)的優(yōu)惠。

事實(shí)上，平安銀行已在汽車金融領(lǐng)域深耕20年以上。據(jù)平安銀行官方數(shù)據(jù)顯示，該行自2002年進(jìn)入汽車金融領(lǐng)域。2019年4月，成立汽車生態(tài)事業(yè)部，發(fā)力汽車金融。平安銀行也是唯一一家獲得汽車消費(fèi)金融牌照的銀行。

平安銀行2023年三季報(bào)顯示，截至9月末，平安銀行汽車金融貸款余額3079.26億元，較上年末下降4.1%。但新能源汽車貸款新發(fā)放271.17億元，同比增長65.3%。

這與汽車行業(yè)發(fā)展趨勢相一致。據(jù)中汽協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，2023年，我國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成958.7萬輛和949.5萬輛，同比分別增長35.8%和37.9%，市場占有率達(dá)到31.6%。

南方周末新金融研究中心研究員認(rèn)為，汽車分期業(yè)務(wù)不僅是國有商業(yè)銀行推動零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，發(fā)展數(shù)字金融、場景金融的重要抓手和關(guān)鍵增長點(diǎn)，更是服務(wù)國家擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略、提振汽車消費(fèi)的重要助力。

汽車消費(fèi)從首購為主階段加速轉(zhuǎn)向以增購換購需求為主的階段，汽車消費(fèi)的低頻高價(jià)、重體驗(yàn)和服務(wù)的消費(fèi)特點(diǎn)將更加顯著。

基于此，商業(yè)銀行應(yīng)緊跟行業(yè)趨勢，提升綜合服務(wù)能力。既要抓住新車消費(fèi)這個(gè)“主力軍”，也要關(guān)注二手車和后市場消費(fèi)兩個(gè)重要領(lǐng)域；不僅要提供全生命周期金融服務(wù)，在售后維護(hù)、修理、汽車零配件和附加品銷售等領(lǐng)域，個(gè)性化定制汽車金融產(chǎn)品，還要打開“全場景服務(wù)”的新發(fā)展空間，抓住儲能電站、充換電站等新金融場景，創(chuàng)新汽車金融產(chǎn)品。

客群分層和主體分化將成趨勢

消費(fèi)金融一直在因應(yīng)消費(fèi)新業(yè)態(tài)和新場景而迭代，但消費(fèi)金融將進(jìn)入穩(wěn)步增長階段。波士頓咨詢測算，2022年-2027年我國消費(fèi)金融市場增速預(yù)計(jì)7%左右。而金融數(shù)字化發(fā)展聯(lián)盟相對樂觀，認(rèn)為未來增速有望達(dá)到10%。高速增長時(shí)代已成為過去。

與此同時(shí)，以信用卡為介質(zhì)的傳統(tǒng)消費(fèi)信貸市場將面臨挑戰(zhàn)。南方周末新金融研究中心研究員發(fā)現(xiàn)，截至2023年6月末，17家系統(tǒng)性重要銀行（廣發(fā)銀行、北京銀行和寧波銀行未披露）信用卡未償信貸余額7.44億元，同比僅增長0.39%，較2022年末下降約230億元，為有記錄以來首次下滑。詳見（《信用卡市場迎戰(zhàn)不良貸款高峰｜2023年新金融發(fā)展報(bào)告⑦》）

各金融主體逐鹿的消費(fèi)金融市場未來有哪些趨勢呢？南方周末新金融研究中心研究員認(rèn)為，從客戶和產(chǎn)品角度而言，消費(fèi)金融業(yè)務(wù)將呈現(xiàn)如下四大趨勢：

一、銀行信用卡業(yè)務(wù)將以存量客戶運(yùn)營為主，卡貸融合的模式可能會成為新趨勢。部分銀行和頭部消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)將可能整合消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，推動消費(fèi)金融快速轉(zhuǎn)型。

二、消費(fèi)金融逐步擴(kuò)大至普惠、鄉(xiāng)村振興和新市民等新的領(lǐng)域，逐漸回歸消費(fèi)金融的本質(zhì)。在息差壓降和征信成本潛在上升等新趨勢下，銀行消費(fèi)金融迫切需要拓展新市民等客群，并通過金融科技賦能，實(shí)現(xiàn)客戶營銷下沉。

三、無抵押信用類消費(fèi)貸將成為銀行零售業(yè)務(wù)增長新引擎。客戶下沉可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)上升，因此對消費(fèi)信貸產(chǎn)品定價(jià)能力的要求更高，客戶分層管理、風(fēng)控模型亟需優(yōu)化。

四、持牌消金公司或?qū)⒂瓉砀咚侔l(fā)展期，不排除未來有新消費(fèi)金融公司出現(xiàn)可能。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)小貸市場集中度或?qū)@著提升，兼并重組可能會出現(xiàn)新的風(fēng)向。

消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)須至上

海外消費(fèi)金融市場有何經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)和新方向？

南方周末新金融研究中心研究員對比研究海外消費(fèi)金融市場發(fā)展歷程發(fā)現(xiàn)，2008年金融危機(jī)至今，盡管各國消費(fèi)金融監(jiān)管改革具體措施存在差異，但其改革重點(diǎn)大同小異。可以歸結(jié)為兩個(gè)方向：一是防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；二是重視金融消費(fèi)者保護(hù)。

南方周末新金融研究中心研究員據(jù)此建議：

一是完善法規(guī)體系建設(shè)，加強(qiáng)金融消保工作。國家金融監(jiān)督管理總局（以下簡稱“金監(jiān)總局”）統(tǒng)籌負(fù)責(zé)金融消保工作。金監(jiān)總局發(fā)布的第一號公告主題即是金融消費(fèi)者保護(hù)。局長李云澤多次在公開場合表示，做好金融消保工作是踐行金融工作政治性、人民性的集中體現(xiàn)。消費(fèi)金融涉及群體廣、涵蓋場景復(fù)雜，各金融機(jī)構(gòu)務(wù)必將消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)置于高位。

二是優(yōu)化信息共享機(jī)制，降低風(fēng)險(xiǎn)成本。完善的信用信息服務(wù)體系是保障消費(fèi)者金融權(quán)益和獲得投資者信任的關(guān)鍵。建議相關(guān)機(jī)構(gòu)主導(dǎo)建立個(gè)人征信平臺，將個(gè)體投資者的金融信用數(shù)據(jù)納入個(gè)人征信平臺，實(shí)現(xiàn)行業(yè)信息共享，從而有效降低機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)成本。