2025年的京滬土地市場收官，北京的杭競害1427.4億元、上海的逐賣加拿大28免费计划群1427.2億元、杭州的地收打破1420.8億元，讓誰是入第“賣地收入第一”塵埃落定。而緊隨其后的南京南通成都、南京、成都南通等城市，賣地也拿到了各自想要的越多越厲份額。

北京、京滬上海、杭競害杭州3城賣地收入超千億元

北京、逐賣上海和杭州，地收打破用三種截然不同的入第姿態(tài)站上了千億臺階。

上海摸索出了一套成熟的南京南通加拿大28免费计划群雙軌制玩法。公開招拍掛市場1427.2億元，同比微增1.9%。根據(jù)相關(guān)管理辦法，通過協(xié)議、遴選及股權(quán)交易等非公開方式成交的涉宅用地金額達1219億元。上海市中心的核心地塊大多由本地國企或央企先行承接，再通過股權(quán)變更引入頭部房企開發(fā)，既保證了城市更新的有序推進，又規(guī)避了公開市場的惡性競爭。

整個上半年，北京土拍都顯得低調(diào)，直到年末最后一周才亮出底牌，單周入賬近百億，將全年數(shù)據(jù)拉到1427.4億元，以微弱優(yōu)勢險勝上海，坐穩(wěn)公開市場頭把交椅。

北京今年雖然成交宗數(shù)同比下降24%，但成交樓面價逆勢上漲20%，溢價率走高的背后，是優(yōu)質(zhì)地塊的集中釋放。比如海淀上地地塊的出讓，精準對接了科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需求。這樣的供地策略，保證了土地價值的最大化，也契合北京疏解非核心功能、聚焦高質(zhì)量發(fā)展的定位。

杭州的高開低走，一說是暴露了市場依賴型模式的波動風(fēng)險，也有說法稱是在控制節(jié)奏。上半年的杭州土拍堪稱“烈火噴油”，68宗涉宅地拍出1160.14億元，半年金額幾乎追平去年全年，20個板塊接連刷新地價紀錄。下半年風(fēng)云突變，260.63億元的成交金額僅為上半年的22.5%，斷崖式回落讓全年成績定格在1420.8億元。

杭州的多個熱門板塊地價開始回調(diào)，市北板塊降幅達36%，石橋板塊降幅超35%，浦沿、未來科技城、華豐等板塊均出現(xiàn)不同程度下降。地價回落的背后，是新房去化壓力的傳導(dǎo)，越來越多樓盤從搖號變成“0登記”線下銷售，房企拿地信心明顯收縮。

成都、南京、南通的差異化競爭

在京滬杭占據(jù)千億梯隊的同時，成都、南京、南通等城市緊隨其后，是2025年土拍市場的第二梯隊。

南通的異軍突起，靠的是國資托底與低密產(chǎn)品的精準卡位。2025年前三季度，南通賣地收入已達401億元，較2024年同期激增123%，其中第三季度單季成交263億元，創(chuàng)下單季新高。區(qū)域分化中，市區(qū)17宗地塊貢獻110億元，包攬所有“萬元地”，而縣區(qū)以底價成交為主，期間國資占據(jù)絕對的主導(dǎo)。

同時，低密地塊成為供應(yīng)主流，40%的地塊容積率≤1.5，市區(qū)核心地塊容積率多控制在1.7以內(nèi)。這保證了土地市場的穩(wěn)定，也契合南通改善型住房的市場需求，但大量國資拿地后如何消化存量，是未來需要面對的挑戰(zhàn)。

南京在穩(wěn)節(jié)奏中尋求突破。2025年下半年的南京土拍，呈現(xiàn)出國企托底、民企回歸的特征，12月19日收官戰(zhàn)集中出讓11宗地塊，僅一個地塊出現(xiàn)溢價，其余均為底價成交，總成交金額81億元。這種分化是南京的主動選擇，核心區(qū)域聚焦低密改善產(chǎn)品，匹配高端市場需求，外圍區(qū)域以穩(wěn)供應(yīng)為主，避免庫存積壓。

南京還在今年刷新了時隔近十年的樓面價紀錄，通過對核心地塊的價值堅守，穩(wěn)定了市場預(yù)期。

成都的穩(wěn)扎穩(wěn)打，凸顯了新一線城市的韌性。12月23日，成都2宗涉宅地順利成交，收金14.99億元，分別位于龍泉驛區(qū)、郫都區(qū)，均以底價成交，展現(xiàn)了核心區(qū)域的吸引力。作為西部核心城市，成都通過持續(xù)、均衡的供地節(jié)奏，維持市場穩(wěn)定。

從全年表現(xiàn)來看，成都憑借龐大的人口基數(shù)和產(chǎn)業(yè)支撐，是西部土地市場的風(fēng)向標，緊跟核心城市步伐又立足本地需求的打法，為新一線城市提供了可借鑒的樣本。

無論是京滬杭的千億競逐，還是成都、南京、南通的跟跑突圍，都指向同一個核心，土地市場已從規(guī)模競賽轉(zhuǎn)向質(zhì)量比拼，土拍金額的背后，是城市資源配置能力、產(chǎn)業(yè)支撐力度和市場調(diào)控水平的綜合較量，也打破了“賣地越多、越厲害”的舊認知。